南方报业传媒发行现盈利

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广东南方报业传媒集团有限公司(下称“南方报业”)15日公告称,将发行公司2014年度第一期短期融资券,金额为2.7亿元,募集资金将全部用于偿还公司本部银行短期流动资金贷款。

 

  在本期短融募集说明书中,南方报业对其经营情况进行了详细的披露。如,公司报刊发行业务在连年亏损后,今年上半年实现盈利。

 

  此外,对于近期21世纪网被查,评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司(下称“上海新世纪”)已将此列为其所关注的重大事项,南方报业也正在对21世纪报系进行全面整顿。

  纸价下滑

 

  南方报业发布的短融募集说明书显示,截至今年6月末,南方报业银行借款总额为76680万元,全部为公司本部借款,其中短期流动资金借款46680万元,中长期借款30000万元。本次发行短融券所募集的资金将用于偿还公司本部的银行短期流动资金贷款,降低融资成本。

 

  本期中票主承销商为中国建设银行,评级机构为上海新世纪,后者对南方报业做出的主体评级为AA+,债项评级为A-1

 

  本期短融说明书显示,2011-20146月末,南方报业营业收入分别为28.14亿元、28.25亿元、28.42 亿元和9.15亿元,其中广告销售和报刊发行收入合计分别为24.75亿元、24.80亿元、24.24亿元和7.83 亿元,分别占营业收入的87.94%87.78%85.28%85.57%,为公司的主要收入来源。

 

  2011-2014年上半年,南方报业净利润分别为15296.62万元、5250.76万元、14610.04万元及-9902.25万元。今年上半年公司净利润为负数的主要原因是,根据公司广告行业特点,每年上半年均为业务淡季,广告销售收入较少,而采购支出及支付员工薪酬为刚性支出。

 

  值得注意到是,受新闻纸价格下滑等因素影响,南方报业的报刊发行业务上半年实现盈利。作为行业共性,报刊发行业务在南方报业连年亏损。2011-2013年,公司报刊发行业务毛利润分别为-18675.96 万元、-10594.12 万元和-3231.33万元。但今年上半年,公司报刊发行业务实现净利润1000.25万元。

 

  广告销售业务利润是南方报业利润来源的核心。2011-2014年上半年,其广告销售业务的毛利润分别为11.28亿元、10.68亿元、9.85亿元和2.27亿元,分别占营业毛利润的107.46%98.43%96.12%88.59%

 

  整顿21世纪报系

 

  此外,南方报业近期因21世纪网被调查而受到市场关注。

 

  南方报业在2012年曾发行一期中票(12南报MTN1),目前尚在存续期,其评级机构为也为上海新世纪。上海新世纪日前已发布公告,将21世纪网被调查列为其所关注的重大事项:“将密切关注该重大事项的进展情况,以及该事项对南方报业的经营和偿债能力以及对12南报MTN1偿付能力的影响。”

 

  上海新世纪的公告显示,21世纪网由广东二十一世纪传媒股份有限公司(即 21 世纪经济报道”) 持股54.86%,而后者是南方报业的参股子公司。21世纪经济报道的控股股东为上海复星实业股份有限公司,南方报业持股比例为41%

 

  21世纪网主编刘某、副主编周某以及部分采编经营人员,因涉嫌犯罪于93日被上海市公安局依法采取刑事强制措施,广东省新闻出版广电局912 日依法对21世纪网行政立案调查。南方报业于913日派出工作组,对21世纪网站和21世纪报系展开全面整顿。

 

  作为南方报业持股41%的参股子公司,21世纪经济报道未列入南方报业合并财务报表,其盈利以投资收益体现。截至20131231日,21世纪经济报道资产总额49342万元,负债总额17726万元,所有者权益总额30243万元;2013年度实现营业收入53173万元,净利润9157万元。以此推算,21世纪经济报道在2013年度为南方报业带来的投资收益超过3754万元。

 

  此外21世纪网高管及部分采编人员被查,在人力资源上也是一种巨大的损失。

  新闻传媒行业作为一项智力型产业,其最宝贵的资产就是人力资源。南方报业一直非常注重人力资源,其员工薪资待遇在业内属于较高水平。在20112013年末,南方报业支付给南方日报社的采编费用就分别达67219.83 万元、66405.87万元及63221.71万元。21世纪经济报道报系是南方报业打造的财经类集群平台,旗下记者精英荟萃,本次被查的不少人员在业内有较高知名度。

 

  南方报业在本期中票的发行募集说明书中还表示,“公司是国内新闻传媒业龙头企业之一,具有较强的品牌影响力和社会公信力。但若旗下关联品牌报刊发生的高管负面事件或个别新闻报道引发争议,可能会对公司的声誉产生不利影响。”这似乎是言有所指。